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營建股強彈 宜短打不宜長抱

記者陳永吉／台北報導

上週營建股表現相當亮眼，主要是市場認為馬連任後兩岸有和平利多，對房市正面看待。但事實上，營建股上週表現佳，主要建構在選前半年壓抑夠久，其實基本面改善有限，應該是跌深反彈。現在投資人只能短打，營建股還不到可以重壓持股的時候。

新內閣上路，最近兩個部會的新部長過去跟現在的言論，其實對房市仍有潛在壓力。首先內政部長李鴻源強調房市的「居住正義」，不歡迎中資來炒房。雖然不打房、不盲目蓋平價住宅，但過去市場期待開放中資大舉買房，未來恐怕也不受內政部歡迎。

另外就是新任財政部長劉憶如，過去就強調稅負公平，雖然還沒明確表態要開徵資本利得稅，但富人稅卻是在研究中，未來政策方向相信也是建商所關注的。

雖然選前壓抑的房市買盤，選後有些許回籠，不過過去幾年罕見的「餘屋標售」，現在已經有建商開始執行，主要是建商希望快速收回現金，避免財務壓力，可以想見建商對未來房市看法相對保守。而且餘屋標售一旦開始出現，對市場價格就會產生破壞，房價下滑壓力將陸續浮現。

況且，奢侈稅實施還不滿1年，還有1年多要執行，另外實價登錄7月也要開始實施，今年初有建商率先開出降價的第一槍，在成交量急速萎縮下，量先價行的定律，降價壓力浮現。現在市調有6成民眾看跌今年房價，顯然今年房市在眾多紛擾因素下，難有好表現。

不過現在房市的趨勢從高總價、高單價向下調整，使得過去推中低總價的建商相對受惠，例如名軒（1442）等；另外還有過去2年銷售情況不錯，今年獲利也相對確定的總太（3056），一方面股價不高，一方面獲利不差，股價拉回將有一定支撐。

法人認為，由於選後商辦、店面成交價格持續走高，主要是預期兩岸政策續行，資金停留台灣房市意願增加外，壽險資金充沛，將有助商辦、店面續熱，因此推薦具商辦題材的華固（2548）及長虹（5534），目標價分別為84元及72元。